Что такое Bitcoin DeFi: Рост BTCFi
В течение многих лет после внедрения в 2009 году блокчейн Bitcoin (BTC) оставался средой, используемой исключительно для перевода и хранения активов. Рост децентрализованного финансирования (DeFi) на Ethereum (ETH) в качестве альтернативы традиционным финансовым системам в 2017–2018 гг., по-видимому, игнорирует биткоин, старейший в мире блокчейн и его обширный потенциал. Многие в то время предположили, что актуальность биткоина в отрасли снизится, поскольку смарт-контракты и децентрализованные приложения (DApp) повысили статус Ethereum. Однако сообществу биткоинов не потребовалось много времени, чтобы ответить на вопросы, некоторые из них использовали сайдчейны и другие решения второго уровня, а другие — собственные механизмы сети.
За последние несколько лет процветает экосистема приложений и децентрализованных платформ, которые позволяют использовать DeFi, ориентированный на биткоин, или BTCFi, как известно. В настоящее время BTCFi растёт, предлагая эффективные платежные решения, сайдчейны смарт-контрактов, протоколы для токенов и даже технологию для выпуска NFT на основе биткоина.
В захватывающем мире BTCFi по-прежнему не хватает сложности и программирования в DeFi секторе Ethereum, но он быстро догоняется. В этом обзоре мы подробнее рассмотрим некоторые важные приложения и платформы, которые питают BTCFi — сектор, который использует потенциал крупнейшего в мире криптоактива — монеты BTC. Мы также обсудим ключевые различия между развивающейся экосистемой BTCFi и установленной вселенной Ethereum DeFi.
Ключевые выводы:
Экосистема DeFi биткоина, известная как BTCFi, состоит из множества проектов, в которых используются смарт-сайдчейны, масштабируемые платежные решения, механизмы обработки, совместимые как с биткоином, так и с Ethereum, обернутые токены и нативные NFT биткоина.
К основным проектам относятся Taproot Assets, BitVM, Bitlayer, Bitcoin Ordinals и протокол Runes.
Развитие экосистемы BTCFi было турбонагнетено после обновления Taproot биткоина в ноябре 2021 года.
Понимание децентрализованного финансирования (DeFi)
Запуск Ethereum в 2015 году часто считается отправной точкой для DeFi-индустрии. Впервые на сцене появился популярный блокчейн с поддержкой смарт-контрактов, который открыл возможности для таких решений DeFi, как децентрализованные биржи (DEX), протоколы займов и займов, а также другие финансовые операции на криптовалюте. Однако в 2017–2018 годах действительно началось поле DeFi, в котором появились такие новаторские протоколы, как Aave (AAVE), Uniswap (UNI), Curve Finance (CRV) и Compound (COMP).
Эти DApp и их бизнес-модели стали возможными благодаря функции смарт-контрактов Ethereum, которая позволила использовать сложную логику и возможности выполнения транзакций в блокчейне с помощью вычислительного движка виртуальной машины (EVM) Ethereum.
Хотя ранние протоколы DeFi представляли собой широкий спектр ниш, пять областей быстро стали самыми популярными и доминирующими в общей экосистеме DeFi:
Платформы DEX, особенно основанные на модели пула ликвидности автоматизированного маркет-мейкера (AMM), которая способствовала эффективной операции обмена активов
Протоколы кредитования и займов, в рамках которых создавались процветающие пулы между пользователями и между пользователями и ликвидностью для кредитования и займа криптоактивов
Автоматизированные решения для управления доходностью
Несколько лет спустя ещё одна крупная категория — стейкинг и ликвидный стейкинг, включая ликвидные рестейкинг-решения, — также стала известной нишей в отрасли DeFi.
Что такое Bitcoin DeFi?
Биткоин пропустил раннюю революцию DeFi, во многом из-за отсутствия нативных смарт-контрактов. Однако уже в 2018 и 2019 годах появились первые решения, направленные на создание DeFi на основе биткоина, или BTCFi. Некоторые из этих проектов были связаны с сайдчейнами второго уровня с поддержкой смарт-контрактов, подключенными к сети биткоинов. Другие отстаивали идею обертывания токенов (например, обертываемого биткоина или WBTC), которые могли быть переведены на Ethereum и использованы в ведущих протоколах этой сети, таких как AAVE, Curve Finance и Compound для обеспечения, свопов и других популярных DeFi-транзакций.
В ноябре 2021 года на поле BTCFi был значительно возрос уровень обновления Taproot биткоина, в результате чего была запущена функция пакетирования нескольких цифровых подписей для обработки. Эти подписи используются на биткоинах для проверки транзакций. Практические преимущества Taproot включают значительно улучшенную обработку транзакций и меньше блоата в сети. В результате более сложные транзакции могут обрабатываться за меньшее время и с более низкими требованиями к блокчейну. В свою очередь, возможность обрабатывать больше транзакций более сложным способом привела к бурному росту активности BTCFi и появлению новых проектов в сети.
За последние пару лет новые BTCFi-проекты, такие как BitVM, Bitlayer, Bitcoin Ordinals и протокол Runes, продвинулись дальше в этом секторе и стали намного ближе к доминирующим DeFi-возможностям Ethereum.
Сравнение биткоина DeFi и Ethereum DeFi
По сравнению с гигантской экосистемой DeFi Ethereum BTCFi по-прежнему является небольшим миром. Однако BTCFi быстро набирает обороты, несмотря на некоторое позднее начало. Ниже приведены некоторые ключевые моменты, которые отличают DeFi биткоина от DeFi Ethereum:
BTCFi имеет меньше цифровых активов и более низкие уровни ликвидности, чем Ethereum DeFi . Это может ограничить выбор решений и продуктов для DeFi-трейдеров. В то же время он может представлять уникальные возможности в менее загруженной и конкурентоспособной среде, чем Ethereum.
Приложения BTCFi часто основаны на неумных технологиях контрактов . Хотя в приложениях DeFi Ethereum лежат в основе смарт-контрактов, многие BTCFi-решения основаны на обходных решениях, которые устраняют или ограничивают необходимость в полной функциональности смарт-контрактов.
BTCFi пользуется известной безопасностью блокчейна биткоина. Несмотря на то, что Ethereum также известен своей надёжной записью о безопасности, механизм проверки блоков подтверждения работы (PoW) биткоина считается более безопасным, даже если менее эффективным, чем механизм консенсуса подтверждения стейкинга (PoS) Ethereum .
Приложения BTCFi могут иметь более низкую совместимость с другими блокчейнами смарт-контрактов по сравнению с DeFi-приложениями Ethereum. Однако существуют некоторые решения, например обернутые токены и вычислительные движки с совместимостью с EVM, которые предназначены для решения этой проблемы.
Решения для смарт-контрактов для BTCFi не являются нативными для биткоина. Основные решения для смарт-контрактов для BTCFi основаны на использовании сайдчейнов с функциями смарт-контрактов или дополнительных вычислительных движков, таких как BitVM. В отличие от этого, Ethereum полагается на встроенный механизм EVM.
Дефи-платформы и проекты Bitcoin
Активы Taproot
Taproot Assets, запущенный в июле 2024 года командой Lighting Labs, которая также создала сеть Lightning Network (которую мы скоро рассмотрим), — это протокол, построенный на обновлении Taproot, который позволяет выпускать и передавать широкий спектр криптоактивов в блокчейне биткоина. Эти активы хранятся в неиспользуемых результатах транзакций (UTXO) и могут быть легко переведены в рамках стандартных транзакций с биткоином. Протокол хранит метаданные вне сети, чтобы снизить нагрузку на сеть биткоина.
Изначально Taproot Assets создавались для упрощения расчёта стейблкоина на биткоине, но теперь пользователи могут использовать его для создания всех видов активов на биткоине, включая как фунгельные токены, так и нежизнеспособные токены (NFT). Эти активы можно легко переводить в рамках регулярных транзакций с биткоином, а также выпускать и переводить в сети Lightning для недорогих высокомасштабируемых переводов, что снижает риск перегрузок сети биткоина.
Lightning Network
Сеть Lighting Network используется не только для перевода активов Taproot, но и для широкого спектра транзакций с биткоином. Это решение второго уровня, запущенное в 2018 году Lightning Labs, позволяет пользователям совершать транзакции гораздо эффективнее и экономичнее, чем при нативных переводах биткоина. Когда две стороны используют сеть Lightning, платформа устанавливает для них специальный канал для эффективной связи. Стороны берут на себя обязательства по каналу, сначала связывая BTC с базовым блокчейном биткоина, чтобы открыть канал. Затем канал открывается и может использоваться для транзакций, при этом все транзакции обрабатываются вне сети .
В режиме оффчейн-транзакции Lightning Network может быстро обрабатывать большие суммы переводов по низкой цене, что позволяет избежать задержек и высоких комиссий, обычно связанных с сетью биткоина. На самом деле, некоторые из самых популярных сценариев использования этого решения предназначены для микроплатежей и больших переводов.
BitVM
DApp Ethereum поддерживается механизмом обработки блокчейна — EVM. В течение многих лет у биткоина не было механизма обработки, который бы поддерживал логику программирования и смарт-контракты. Все это изменилось с запуском BitVM в конце 2023 года.
BitVM — это вычислительный движок, разработанный для обеспечения полной логики программирования Turing на биткоинах. Это открывает возможность непосредственно создавать DApp с расширенными функциями и логикой на блокчейне. Несмотря на то, что BitVM поддерживает довольно сложную логику программирования биткоина, у него есть одно ключевое ограничение — механизм поддерживает только двустороннюю интерактивность.
В некоторой степени это ограничивает тип DApp, которые можно использовать с BitVM. Любые решения, которые требуют только двухстороннего взаимодействия (например, индивидуальные платежные системы), могут хорошо работать с механизмом. Однако более сложные DApp, которые обычно требуют многосторонних транзакций, не могут быть изначально размещены BitVM. Несмотря на это ограничение, BitVM является одной из ключевых инноваций, открывающих способы создания функциональных DApp на биткоине.
Стейки
Stacks (STX) — это решение второго уровня, которое поддерживает полноценную функциональность смарт-контрактов и DApp на биткоине, а также использует биткоин для обеспечения безопасности и расчётов. Это позволяет DApp, размещённым на стеках, использовать интеллектуальные функции сети и при этом пользоваться безопасностью PoW-сети биткоина.
В стейках используется собственная модель проверки блоков, которая называется подтверждением перевода (PoX). Блоки стейков привязаны к биткоину, а последний в конечном итоге используется для проверки транзакций. Используя привязку к биткоину, стейкс рассчитывает все транзакции на биткоине периодически переводимыми партиями.
Ордера
Одна из областей, в которой на Ethereum широко используются смарт-контракты, — это NFT. Из-за отсутствия нативной интеллектуальной функциональности биткоина его среда была лишена NFT до начала 2023 года. Именно тогда разработчик Кейси Родармор представил протокол Ordinals — уникальный способ создания NFT-активов на биткоинах без использования смарт-контрактов.
Родармор отметил, что каждая сатоши — самая маленькая единица биткоина — в сети может быть уникально идентифицирована по ее позиции в каждом добытом блоке. Протокол Ordinals определяет способ внесения фрагментов данных (например, текста или изображения) в уникальные сатоши, что открывает путь к созданию отдельных цифровых артефактов на основе биткоина, таких как NFT.
По состоянию на середину сентября 2024 года протокол Ordinals остается основным способом создания NFT биткоина. Общее количество этих цифровых артефактов в сети биткоина составляет около 75 миллионов.
Руны
Runes — это ещё одна инновационная технология, созданная Кейси Родармором для экосистемы биткоинов. В разделе «Активы Taproot» выше мы отметили, как в этом протоколе для создания токенов используются биткоиновые UTXO. Протокол Runes работает аналогично на базовом уровне и совместим с сетью Lightning.
Runes создаёт способ создания на биткоинах полезных криптоактивов, прикрепляя ключевые свойства токенов к биткоинам UTXO. Тем не менее, существуют значительные различия между тапрот-активами и пулами. В отличие от Taproot Assets, которые хранят метаданные токенов вне сети, Runes — это исключительно ончейн-решение. Она была признана очень безопасным и легким способом управления функционирующими криптоактивами в сети биткоинов.
По состоянию на середину сентября 2024 года существует около 100 000 токенов Runes, а ведущий токен — DOG•GO•TO•THE•MOON (DOG) — достиг рыночной капитализации около $257 млн. Большинство популярных токенов Runes классифицируются как мем-коины.
Битслой
Bitlayer — это платформа блокчейна второго уровня, которая использует описанный выше движок BitVM. Это первая широко известная реализация технологии BitVM. Bitlayer выступает в качестве среды обработки, которая обрабатывает транзакции и затем рассчитывает их в базовой сети биткоинов. Однако платформа не только связана с BitVM, но и отличается высокой совместимостью с экосистемой Ethereum. Благодаря технологии многоуровневой виртуальной машины (LVM) Bitlayer упрощает перенос решений на основе Ethereum в экосистему биткоина.
Программный код, написанный на EVM-совместимом языке, например Solidity или Vyper, легко компилируется в формате, соответствующем Bitlayer, что значительно упрощает перенос и обмен данными между средами Ethereum и Bitlayer. Таким образом, Bitlayer является одной из немногих платформ, которые обеспечивают как 100% совместимость с EVM, так и многолетнюю безопасность биткоина.
Корневой стейкинг (RSK)
Rootstock (RSK) — это решение второго уровня, которое сочетает совместимость с EVM и защиту безопасности биткоина. Rootstock — это старейший сайдчейн второго уровня, обслуживающий биткоин, который был запущен в январе 2018 года. Он имеет функцию смарт-контрактов и является одним из ключевых способов запуска и работы DApp, связанных с биткоином.
Основной криптоактив блокчейна Rootstock RBTC привязан к BTC в соотношении 1:1. Пользователи могут перевести свой BTC на Rootstock, который затем конвертирует его в RBTC для использования в экосистеме платформы. Пользователи могут в любое время восстановить свой BTC и перевести средства обратно на биткоин. Помимо функций смарт-контрактов, Rootstock отличается от нативной сети биткоинов превосходной масштабируемостью и низкими транзакционными расходами. Например, время подтверждения стандартного блока на биткоине составляет около 10 минут, а на Rootstock — всего 30 секунд.
Более короткое время подтверждения транзакций и полная совместимость с EVM делают приложение DApp отличной средой для использования потенциала экосистемы BTC. В то же время платформа уделяет особое внимание созданию сценариев использования DeFi и привлечению партнёрских проектов в нише децентрализованной торговли.
Ликвидная сеть
Как и Rootstock, ликвидная сеть — это ещё один долгосрочный инструмент среди платформ второго уровня биткоина. В сентябре 2018 года она запустила свою мейннет-сеть и зарекомендовала себя как одно из ведущих решений для снижения высоких расходов на транзакции и низкой масштабируемости биткоина. Как и в случае с Rootstock, Liquid Network — это сайдчейн для биткоина, который поддерживает актив с привязкой к BTC, Liquid Bitcoin (L-BTC). Пользователи могут обменять BTC на L-BTC, а затем использовать средства в экосистеме Liquid Network для более быстрого и надёжного перевода активов.
Однако здесь заканчиваются сходства между двумя сайдчейнами. В отличие от Rootstock, ликвидная сеть не имеет нативных функций смарт-контрактов. Платформа предназначена в первую очередь для улучшения масштабируемости и расходов на перевод активов, а также для выпуска активов в стейблкоинах. Как и Lightning Network, она сосредоточена на платежах и переводах. Однако разница заключается в том, что сеть Lightning оптимизирована для небольших или микропереводов, в то время как ликвидная сеть лучше подходит для средних и крупных переводов активов.
BadgerDAO
BadgerDAO (BADGER) — это ведущая DeFi-платформа, которая отстаивает концепцию объединения мира биткоина и Ethereum. Ключевая платформа Badger, запущенная на Ethereum, использует окутанные биткоины, такие как RENBTC и WBTC , в богатой экосистеме DeFi-приложений Ethereum. Несмотря на то, что Badger не является нативным решением для биткоина, он играет важную роль в расширении использования BTC в дополнительных экосистемах за пределами сети биткоинов.
BTC (или его обернутые варианты) используется на Badger в качестве обеспечения для операций DeFi. Badger предлагает специальное мостовое решение — мост Badger, которое позволяет легко переводить BTC на платформу, обернутую в виде одного из двух популярных обернутых токенов — RenBTC или WBTC. Эти токены можно использовать в различных DeFi-приложениях для получения прибыли или обеспечения. Оба обернутых токена биткоина, поддерживаемые Badger, довольно популярны, хотя RenBTC менее заметен в этой сфере, чем WBTC. В настоящее время WBTC является вторым по величине токеном с оберткой и закрытой крышкой в отрасли и пользуется большой популярностью с рыночной капитализацией в $8,6 млрд.
Преимущества DeFi биткоина
Дефи-приложения Bitcoin предлагают несколько преимуществ трейдерам, разработчикам и операторам проектов. Во-первых, существует фактор безопасности — биткоин считается очень безопасной средой даже в соответствии со строгими стандартами блокчейн-индустрии. Возможно, биткоин имеет преимущество в этой области по сравнению с Ethereum и большинством других сетей смарт-контрактов. Во-вторых, поскольку BTCFi — это менее зрелая и перегруженная среда, чем Ethereum DeFi, трейдеры могут воспользоваться его менее эффективными рынками.
Третье преимущество распространяется на энтузиастов NFT. В отличие от NFT Ethereum, которые хранят свои работы или другие мультимедиа вне сети, в то время как метаданные токенов хранятся на Ethereum, NFT биткоина, поддерживаемые протоколом Ordinals, хранятся полностью в сети. Все метаданные и фактические мультимедийные файлы, связанные с NFT, хранятся на биткоине. Это обеспечивает преимущества как с точки зрения безопасности, так и с точки зрения защиты интеллектуальных прав.
Наконец, BTCFi предлагает разработчикам и операторам уникальное преимущество: Поскольку BTCFi является развивающейся сферой, существует возможность представить первые в своём роде решения для экосистемы, что значительно сложнее сделать в мире копитроя Ethereum DeFi.
Безопасность и риски в DeFi биткоина
Несмотря на уважаемую безопасность биткоина, BTCFi имеет свои риски. Некоторые BTCFi-решения в значительной степени полагаются на автономную обработку или использование сайдчейнов. Эти среды могут не иметь такого же профиля безопасности, как сам биткоин. Во-вторых, более низкие уровни ликвидности могут увеличить убытки из-за более высоких коэффициентов проскальзывания и других рыночных недостатков.
В-третьих, меньшая экосистема DApp может ограничить выбор торговых платформ. Кроме того, использование обернутых токенов по сути перемещает ваши BTC активы в другие экосистемы блокчейна, которые могут быть не такими безопасными, как сеть биткоинов. Конечно, существуют дополнительные расходы на транзакции из-за необходимости обертывать и разворачивать токены.
Будущее биткоина DeFi
BTCFi продолжает развиваться и развиваться, а новые проекты, такие как Ordinals и Runes, находятся в авангарде развития. По мере роста экосистемы BTCFi приложений и решений в будущем, вероятно, появится больше возможностей для кроссчейн-транзакций и взаимодействия с другими блокчейн-средами.
Несмотря на то, что существуют решения, объединяющие миры Ethereum и биткоина, поле BTCFi ещё не расширилось в другие известные экосистемы, такие как система парачейнов Polkadot (DOT) и сеть блокчейнов Cosmos (ATOM). Позже, в 2024 году и в последующие несколько лет, мы, вероятно, также увидим появление таких кросс-экосистемных решений.
Заключение
BTCFi — это быстроразвивающийся сектор с решениями, которые используют сайдчейны смарт-контрактов, обернутые токены, решения для управления активами с комиссией за обновление Taproot, нативные NFT биткоина и дополнительные механизмы, совместимые с EVM. Проекты, которые мы рассмотрели выше, являются одними из самых фундаментальных BTCFi-игроков и настоящих первопроходцев в этой области.
Естественно, BTCFi по-прежнему нуждается в увеличении и предоставлении трейдерам большего разнообразия и сложности. Это происходит прямо сейчас, прямо перед глазами. Несмотря на то, что текущая экосистема BTCFi пока не может конкурировать с DeFi Ethereum, давайте не будем забывать один фактор, который указывает на его огромный потенциал — огромные средства, удерживаемые в BTC, которые по-прежнему составляют значительно более 50% всей крипторыночной капитализации.
#LearnWithBybit