JPMorgan: биткоин-майнеры вошли в стадию очищения

Аналитики JPMorgan отмечают, что индустрия майнинга биткоина сейчас проходит через этап естественного отбора. Рынок покидают слабые участники, которые не смогли обеспечить себе доступ к недорогому электричеству, тогда как крупные корпорации, напротив, лишь укрепляют свои позиции.

Снижение среднемесячного хешрейта сети второй месяц подряд (в декабре падение составило 3%) подтверждает уход игроков с высокой себестоимостью добычи. В сложившейся ситуации открывается окно возможностей для технологичных компаний с эффективной инфраструктурой, которые теперь могут активнее забирать себе долю рынка.

Фондовый рынок реагирует на эти изменения с оптимизмом. За прошлый год капитализация 14 крупнейших публичных майнеров США увеличилась на 73%, составив 48 миллиардов долларов. Примечательно, что многие из них, особенно лидеры вроде IREN и Cipher Mining, обошли сам биткоин по темпам роста стоимости акций. Инвесторы снова рассматривают бумаги майнинговых компаний как выгодный инструмент для игры на повышение курса криптовалюты, поскольку их доходность восстанавливается опережающими темпами.

В текущем году решающим фактором успеха для компаний станет не просто наращивание мощностей, а наличие дешевой электроэнергии и вертикальная интеграция, подразумевающая владение собственными энергетическими объектами.