Стейблкоины: их роль и влияние на криптовалютный рынок
Стейблкоины становятся всё более популярными, а их рыночная капитализация в августе 2024 года достигла $164 млрд. Но чем они отличаются от других криптовалют? И это хорошая инвестиция? Рассмотрим, что это такое.
Стейблкоины — это криптовалюты, цена которых привязана или обеспечена стабильным активом или группой активов. Большинство из них привязаны к фиатной валюте. Однако некоторые могут быть привязаны к цене таких товаров, как золото или даже другие криптовалюты. Некоторые из них не привязаны ни к одному активу.
Многие считают, что стейблкоины имеют лучшее из обоих миров — они используют технологию блокчейна, которой владеют большинство криптовалют, но не имеют волатильности, из-за которой биткоин и другие криптовалюты могут пострадать. Это стабильные монеты в буквальном смысле слова.
Главное:
Стейблкоины — это криптовалюты, цена которых привязана или обеспечена стабильным активом или группой активов.
На рынке доступны четыре типа стейблкоинов: три обеспечены обеспечением, а один — нет.
Как работают стейблкоины?
Как работают стейблкоины, чтобы они оставались стабильными?
Как достигается стабильность цены и низкая волатильность?
Стабильность цены и низкая волатильность часто называют основными преимуществами стейблкоинов. Однако следует отметить, что стейблкоины являются настолько же стабильными, как и актив, к которому они привязаны.
Хотя по своей природе стейблкоины привязаны к активам, которые, как ожидается, будут стабильными сами по себе, это не означает, что они не защищены от волатильности.
Перепады цен могут происходить, что влияет на волатильность стейблкоина. К счастью, это редкое явление. Стейблкоины, как правило, очень стабильны из-за высокой стабильности актива, к которому они привязаны.
Но как стейблкоины поддерживаются в стабильном состоянии или, другими словами, как они удерживают свои колышки?
Все дело в доверии. Для сохранения привязки рынок должен доверять активу, к которому привязана монета. Именно поэтому монеты привязаны к таким надёжным активам, как доллары США, золото и нефть.
Например, Tether (USDT) привязан к доллару США. Это означает, что на каждую единицу USDT у материнской компании Tether есть резервы в долларах США. Если бы рынок не доверял одной единице USDT стоимостью один доллар, то это бы обвалилось. Однако тот факт, что USDT по большей части всегда был очень близок к одному доллару в стоимости, является свидетельством доверия рынка к нему.
Для чего используются стейблкоины?
Стабильность цены и низкая волатильность могут принести удобство, но каким образом используются стейблкоины?
Транзакции
Стейблкоины всё чаще используются для транзакций, а технология блокчейна позволяет совершать международные транзакции значительно быстрее, чем более традиционные способы. Кроме того, некоторые физические лица и продавцы могут быть, возможно, понятно устойчивы к транзакциям в криптовалюте, которая может значительно колебаться в цене за короткий период времени, например, биткоин. При использовании стейблкоинов этот риск значительно ниже.
Кроме того, в развивающихся странах они используются в качестве альтернативы неэффективным банковским системам, в которых у многих нет банковского аккаунта, а гиперинфляция может быть огромной проблемой. В 2019 году в Венесуэле и Анголе был запущен стейблкоин-проект Reserve для решения этих проблем.
Обмен с другими криптовалютами
Представьте, что трейдер обеспокоен риском падения цены биткоина против доллара США. Возможно, они не захотят обмениваться на фиат, поскольку это может быть дорогостоящим из-за комиссии за обработку. Поэтому обмен на стейблкоин может быть удобным вариантом. Их можно обменять на стейблкоин, привязанный к цене доллара США, например USDT или USDC, и этот риск затем устраняется.
Децентрализованное финансирование (DeFi)
В последние годы DeFi зарекомендовал себя в финансовом секторе и предлагает общедоступную альтернативу традиционным финансовым услугам с помощью смарт-контрактов. Стейблкоины играют свою роль, поскольку предлагают стабильные способы транзакций, совершённых в системе DeFi.
Типы стейблкоинов
Существует четыре различных типа стейблкоинов. Три типа обеспечены обеспечением, а один — нет. Кроме того, два типа являются централизованными (хранятся в центральной организации), а два — децентрализованными (не хранятся в центральной организации).
Финансовая поддержка (централизованная)
Товары, обеспеченные (централизованные)
Криптовалюта с поддержкой (децентрализованная)
Алгоритмический (децентрализованный)
Стейблкоины с фиатной поддержкой
Большинство стейблкоинов привязаны к фиатным валютам, таким как USD, EUR или GBP. Это делается в соотношении 1:1 или близко к нему. По сути, это означает, что для каждого стейблкоина в резервах также есть единица фиатной валюты.
Представьте, что кто-то хочет конвертировать стейблкоины в наличные. Организация, хранящая стейблкоины, отправит фиатную валюту, хранящуюся в резервах, на банковский аккаунт пользователя, а сумма стейблкоинов, равная сумме фиатного обращения, будет выведена из обращения.
Преимущества стейблкоинов с фиатной поддержкой:
У них самая простая структура, которая, несомненно, является важным фактором их популярности.
Пока фиатная валюта привязана к стабильной, стейблкоин также будет оставаться стабильным.
Благодаря низким комиссиям и волатильности, а также технологии блокчейна, стейблкоины с фиатной поддержкой, в частности, считаются мостом между более традиционными средствами оплаты и преимуществами, которые криптовалюты могут принести в этой сфере.
Недостатки стейблкоинов с фиатной поддержкой:
Тот факт, что они централизованы, оставляет пользователей в стороне от хранящего их лица. Таким образом, невозможно обеспечить прозрачность и соблюдение протокола.
Если валюта, к которой он привязан, падает, то стейблкоин тоже (хотя и поэтому большинство привязаны к исторически сильному доллару США)
Стейблкоины, обеспеченные товарами
Большинство стейблкоинов в этой категории обеспечены золотом, но они также могут быть обеспечены другими товарами, включая металлы, нефть или недвижимость. Эти товары действуют как механизмы ограничения волатильности цен. Стейблкоины, обеспеченные товарами, дают повседневным инвесторам возможность инвестировать в товары. Хотя инвестиции в такие активы, как золото, традиционно были для богатых людей, эти типы стейблкоинов открыли для них потенциально совершенно новую демографию людей.
Преимущества стейблкоинов, обеспеченных сырьем:
Пользователи могут быть уверены, что волатильность товаров по сравнению с такими активами, как криптовалюта, относительно низкая.
Пользователи держат материальные активы, и их стоимость может со временем оцениться.
Недостатки стейблкоинов, обеспеченных товарами:
Стейблкоины с товарной поддержкой сложнее получить, чем стейблкоины с фиатной поддержкой. Если вы хотите обменять стейблкоин, привязанный к такому активу, как золото, это может быть довольно просто, но это может занять некоторое время из-за потенциально сложного процесса.
Поскольку они централизованы, между пользователем и центральной организацией, хранящей товар, необходим уровень доверия.
Стейблкоины с криптовалютной поддержкой
Некоторые стейблкоины привязаны к криптовалютам. В отличие от стейблкоинов, обеспеченных фиатом, стейблкоины, обеспеченные криптовалютой, выпускаются через смарт-контракты. Поскольку цены на криптовалюты могут быть волатильными, монеты часто поддерживаются несколькими криптовалютами. Если у человека волатильность цен, он может угнетить шок, оставаясь стабильным.
Кроме того, некоторые из них защищены процессом, называемым переобеспечением. Это означает, что монета обеспечена активом, превышающим стоимость монеты, и используется в качестве меры защиты. Таким образом, вместо коэффициента 1:1, как и в фиатной валюте, коэффициент может быть равен 1:2, что означает, что стейблкоин обеспечен криптовалютным обеспечением, которое удваивает его стоимость.
Плюсы стейблкоинов с криптовалютной поддержкой:
Они децентрализованы, и поскольку транзакции происходят на блокчейнах, обеспечивается полная безопасность и прозрачность.
Они часто имеют более высокие суммы ликвидности, что означает, что их можно быстро и по низкой цене конвертировать.
Недостатки криптовалютных стейблкоинов:
Их операционные механизмы довольно сложны, а это значит, что они ещё не завоевали популярность, как некоторые другие типы стейблкоинов.
Если цена резервной криптовалюты вырастет, переобеспечение может оказаться дорогостоящим.
Алгоритмические стейблкоины
Верьте или нет, существуют не обеспеченные стейблкоины: этот тип стейблкоина известен как алгоритмический стейблкоин. Поставки этих стейблкоинов контролируются алгоритмическим путингом и смарт-контрактами. Цены этих стейблкоинов зависят от спроса и предложения. Поставка этих стейблкоинов контролируется алгоритмической моделью, известной как стейкинг-акции.
Если цена стейблкоина вырастет, алгоритм будет выдавать монеты до тех пор, пока предложение и спрос не достигнут баланса. Если цена стейблкоина снизится, то предложение монет будет снижено до тех пор, пока предложение и спрос не достигнут баланса. Благодаря этому алгоритм может поддерживать стабильную цену монеты.
Преимущества алгоритмических стейблкоинов
Поскольку они совсем не централизованы ни с одним активом, они по сути являются самым децентрализованным стейблкоином, а алгоритм открыто прозрачен и доступен для проверки.
Поскольку они ни на что не привязаны, они не зависят от обеспечения.
Недостатки алгоритмических стейблкоинов
Хотя выпустить монеты для достижения баланса между предложением и спросом легко, может быть сложно снизить предложение монет, пытаясь при этом сохранить стоимость.
Для сохранения позиции необходимо постоянное развитие.
Стоблкоины — это хорошая инвестиция?
Существуют противоположные варианты того, являются ли стейблкоины хорошими инвестициями или нет. Рассмотрим некоторые аргументы в пользу и против.
Причины, по которым стейблкоины являются хорошими инвестициями
Инвестиции в стейблкоины с фиатной поддержкой, такие как USDT или USDC, могут быть удобным вариантом для инвесторов, которые торгуют временем на инвестиции в волатильные активы, такие как биткоин. Их можно быстро и легко конвертировать, а также вернуть после восстановления уверенности в волатильности актива.
Поскольку они обычно считаются низкорисковыми, они могут стать достойной частью диверсифицированного портфеля инвестиций (где всегда целесообразно иметь инвестиции с низким риском, а также инвестиции с высоким риском). Со временем активы могут иметь высокую стоимость, и они могут оказаться прибыльными долгосрочными инвестициями. В частности, это может быть связано со стейблкоинами, обеспеченными товарами или криптовалютами.
Причины, по которым стейблкоины не являются хорошими инвестициями
Как и в случае с любыми инвестициями, чем выше потенциальная прибыль, тем выше риск. Таким образом, хотя некоторые стейблкоины со временем могут оценить стоимость, они также могут амортизироваться. В частности, это может быть риском для стейблкоинов, обеспеченных криптовалютой, несмотря на механизмы, используемые для борьбы с неизбежной волатильностью цен.
Стейблкоины с фиатной поддержкой считаются самыми стабильными стейблкоинами, но эта стабильность не делает их очень прибыльными долгосрочными инвестициями, и их стоимость вряд ли со временем значительно увеличится. Если есть что-то, то со стейблкоинами с фиатной поддержкой их стоимость, вероятно, со временем снизится. Когда центральные банки печатают больше денег, это приводит к обесценению валюты. Инфляция означает, что вы сможете покупать меньше за один доллар за 10 лет, чем сейчас, и ещё меньше за 20 лет.
Заключение
Хотя вопрос о том, являются ли стейблкоины хорошими инвестициями, открыт для обсуждения, но не в том, что они имеют большой потенциал. Они привносят преимущества технологии блокчейна и стабильности, а значит могут использоваться для транзакций в криптоэкосистеме. Их массовое внедрение может кардинально изменить традиционные способы финансовых транзакций и предоставить столь необходимую возможность для миллиардов небанковских (без банковского аккаунта) людей по всему миру. Они могут оказаться безопасным убежищем из-за гиперинфляции, которая запугивает некоторые страны третьего мира. Будущее для стейблкоинов — это светлое будущее.
#LearnWithBybit